Modelo de metas de inflación en Argentina: ¿implementación de jure o de facto?

En el presente trabajo se realiza un análisis teórico en torno a los supuestos y aspectos operativos del Modelo de Metas de Inflación, como instrumento de política monetaria, y se presenta un breve análisis de su implementación, que ha llevado a la convergencia de las tasas de inflación en los países, tanto desarrollados como en desarrollo, que lo utilizan. A partir de dicho análisis del modelo, y el seguimiento de la política monetaria llevada a cabo en Argentina en el período 2003-2005, se puede concluir que: aunque se sostenga que Argentina utiliza Metas de Inflación como instrumento de política monetaria, actualmente no se está implementando dicho esquema monetario en el país, ya que no se están cumpliendo los prerrequisitos institucionales (independencia del Banco Central, ausencia de conflicto con otros objetivos nominales, transparencia, credibilidad y accountability) para la implementación del mismo; no se observa un esfuerzo enfocado al logro de los mismos; y no se toman las medidas monetarias necesarias para encauzar la inflación dentro de la banda objetivo. Mientras que en la actualidad el objetivo que hacen explicito desde el Gobierno y el Banco Central de la República Argentina, es el tipo de cambio nominal y la acumulación de reservas.